从濒临破产到成为独角兽，xTool还在等待「大结果」
文丨张子怡 编辑丨袁斯来 作为一家在硬件圈名声仅次于拓竹的公司，xTool有些过于低调。 普通人或许并不熟悉它的产品，也很难想象，它靠激光雕刻机这类细分产品，一年做到20亿营收。 今年年初或许是xTool最辉煌的时刻。它在港交所递表，成为少数走到上市阶段的硬件创业公司。当拓竹暂时没有上市进展时，投资人期待着xTool成为“下一个Insta360”。 故事接下来的转折让人意外。硬氪多方验证了解到，由于架构的原因，xTool赴港上市进度受到过一定影响，但已再次秘密递表。 xTool创始人王建军对这种起落并不陌生。 xTool的前身Makeblock曾是steam教育类公司中的明星企业，2021年却濒临破产，账面不过千万元。最困难时，王建军带着团队到处路演，还想竞标一家投影公司的海外电商代理。 王建军顶着内部从上到下的压力，推出桌面级激光雕刻切割一体机D1，该款机器让公司营收跨越至数亿元，又用不到四年时间，靠着几款细分赛道的产品，长成营收20亿的独角兽。 但对中国硬件创业公司而言，蓝海只会存在很短暂的时间。xTool也无法逃开凶狠的围猎。 根据xTool招股书，其2025年前三季度的同比增速
AI 智能解读
（以下内容源于AI总结，供参考）
精简总结
xTool前身Makeblock曾濒临破产，2021年转型消费级激光雕刻机，四年做到20亿营收、全球市占率47%，已秘密二次递表港交所，冲刺‘消费级激光雕刻机第一股’。
对日常生活的影响
普通创作者和手工艺爱好者可更便捷获得高性价比桌面级激光设备，DIY创作、小批量定制门槛显著降低。
理财投资建议
关注xTool上市进展及激光工具赛道竞争格局；短期慎追高，长期可观察其技术壁垒与拓竹等对手的替代风险。